Arbitraje energético en Europa: una mecánica simple que ofrece grandes oportunidades
Un sistema de almacenamiento de energía en baterías (BESS) gana dinero comprando electricidad en mercados mayoristas cuando está barata. Después la almacena y, cuando ha subido de precio, la vuelve a vender. En Europa, esas diferencias de precio se dan varias veces al día a causa de que la producción de energía basada en las condiciones climáticas fluctúa, de que la demanda sigue patrones diarios predecibles y que la energía atraviesa fronteras en un mercado acoplado. La Unión Europea (UE) mantuvo el diseño de los precios marginales a corto plazo en su reforma del mercado de la electricidad de 2024, de modo que la señal de precio que recompensa la flexibilidad se mantiene intacta. Esto supuso una buena noticia para los propietarios de almacenamiento que planifican estrategias basadas únicamente en energía.
En la UE, la energía se comercializa principalmente en el mercado diario, de modo que los volúmenes y precios se fijan para el siguiente día, y en el mercado intradiario, en el que se ajustan las posiciones dentro del día de suministro.
El pasado 30 de septiembre de 2025 llegó una mejora importante para el sector de las baterías, cuando EPEX SPOT (la bolsa europea de la electricidad) lanzó productos con unidades horarias de 15 minutos al mercado directamente en las subastas diarias de sus mercados acoplados para el suministro a partir del 1 de octubre de 2025. Una planificación cada 15 minutos en el mercado eléctrico diario, anteriormente una característica exclusiva del mercado intradiario, permite a los operadores centrarse en los picos más bruscos con mucha más precisión y, después, utilizar el mercado intradiario solo para realizar ajustes en función de los cambios en las previsiones.
Los precios de electricidad negativos son cada vez más frecuentes. Eurelectric informa de que en 2024 y 2025 el número de horas con precios negativos aumentó en varias zonas de oferta. En algunas de ellas, se pasó de apenas unos cientos de horas a más de mil en septiembre. Para los sistemas BESS de comercialización, se trata de intervalos previstos para cargar el sistema, una energía por la que se paga para poder almacenarla y que después se revende en intervalos de 15 minutos con precios positivos a lo largo de ese mismo día.
Cómo se establecen los precios de venta al por mayor de la electricidad
Los precios a corto plazo de Europa siguen una regla: la última planta energética necesaria para satisfacer la demanda es la que establece el precio para todos. Cuando hay mucha producción de energía eólica o fotovoltaica, la demanda se cubre con unidades más económicas y el precio de equilibrio del mercado cae. Cuando el sol se pone o se reduce el viento, se necesita también a las unidades más caras, por lo que el precio aumenta. El principio de «unidad marginal» crea patrones de precio repetibles de un cuarto de hora al siguiente. Y son estos patrones los que un sistema BESS transforma en ingresos.
La comercialización se produce en dos lugares: en el mercado diario se establece el plan para el día siguiente; en el mercado intradiario, se ajusta ese plan en función de las actualizaciones del pronóstico del tiempo y de la demanda. Ambos mercados admiten productos de 15 minutos de manera generalizada; en EPEX SPOT, es normal que haya contratos de cuarto de hora en el mercado intradiario y, desde septiembre de 2025, también en una parte de la subasta diaria acoplada. Los resultados diarios se publican normalmente sobre las 12:57 CET, de modo que los operadores disponen de un punto de partida claro antes de entrar en el mercado intradiario.
Es importante tener en cuenta un contexto más amplio: incluso con la estabilización de los precios medios de 2025, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) pone de relieve que la demanda de energías renovables experimentó el mayor crecimiento y la volatilidad a corto plazo se mantuvo. El valor del arbitraje energético reside en la dispersión a lo largo del día, no de la media anual, de modo que la combinación de cuotas más elevadas de renovables y una mayor granularidad del mercado respaldan la comercialización de baterías.
Los precios negativos se dan cuando hay demasiada electricidad en un mismo momento y una demanda que no es suficientemente flexible o un almacenamiento insuficiente para absorberla. En el sistema de precios marginales europeo, el mercado se queda con el precio de la última unidad necesaria para equilibrar oferta y demanda. Cuando un periodo soleado o con mucho viento incrementa mucho la producción de energía renovable, pero la demanda es más modesta (por ejemplo, durante las tardes de fin de semana con un tiempo agradable), es posible que los vendedores bajen los precios para asegurarse la venta y, en unas horas, el precio de equilibrio baja por debajo de cero. Los generadores con un funcionamiento no flexible, las opciones restrictivas o las estructuras de subsidios o contratos que siguen recompensando la continuidad de las operaciones prefieren pagar por mantenerse activos que desconectar y retomar la actividad más tarde. Si en ese preciso instante no hay baterías suficientes, un consumo flexible o capacidad de exportación transfronteriza, el exceso debe equilibrarse a cualquier precio aceptable por el mercado, aunque sea negativo. El cambio a una generación de la electricidad renovable más dependiente del tiempo ha provocado que estos eventos sean más frecuentes en distintas zonas de oferta de toda Europa durante los últimos años. De hecho, los rastreadores de la industria han documentado un brusco aumento de las horas con precios negativos en 2025.
En lo que respecta a los sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS, por sus siglas en inglés), los precios no suponen ningún problema, sino más bien una oportunidad. Cuando el precio es inferior a cero, se paga a la batería por cargarse de manera eficaz y, más tarde, se puede vender esa energía almacenada en cuartos de hora con precios positivos ese mismo día. A medida que los mercados europeos profundizan en la comercialización diaria cada 15 minutos y en la intradiaria, resulta más sencillo controlar estas breves subidas y bajadas con planificaciones precisas. De este modo, los periodos de precios negativos se convierten en una fuente recurrente de margen en lugar de ser simplemente un dato curioso.
Ingresos procedentes solo de energía: mercado diario, intradiario y de ajuste
Este artículo trata concretamente de la comercialización de la energía. Aquí no hablamos de productos de regulación de la frecuencia; si desea más información sobre este tema, puede leer este artículo sobre BESS y la regulación de la frecuencia.
En el mercado diario, un operador elige cuartos de hora con precios bajos para cargar y cuartos de hora con precios elevados para descargar, de modo que se establece una planificación base que refleja el pronóstico meteorológico y los aumentos habituales de la demanda. Gracias a las unidades horarias de 15 minutos que existen actualmente en las subastas diarias acopladas, la planificación se puede organizar en franjas de 15 en 15 minutos. Así se mejora la precisión y se reduce el volumen, que se deberá reajustar más tarde. En el mercado intradiario, el mismo operador actualiza esa planificación cuando las nuevas previsiones a muy corto plazo muestran un exceso de producción de energía fotovoltaica, hay un déficit de viento o existen limitaciones locales. Una rápida respuesta por parte de la batería permite pasar de carga a descarga lo suficientemente rápido como para monetizar oportunidades transitorias, a veces minutos antes del suministro. El mercado diario aporta la estructura, mientras que el intradiario añade precisión.
El mercado de ajuste, mientras tanto, es la comprobación en tiempo real de la planificación. Si la inyección o retirada real difiere de la nominación, se compensa la diferencia en el precio de liquidación de los desvíos. De acuerdo con la Directriz sobre el Balance Eléctrico y la Imbalance Settlement Harmonisation Proposal (propuesta de armonización de la liquidación de desvíos), Europa ha comenzado a armonizar las características principales de la liquidación de los desvíos, incluida la convergencia del precio de liquidación de desvíos con los periodos de 15 minutos y las condiciones para precios únicos. Las estructuras siguen siendo competencia nacional, pero la tendencia es conseguir que el precio de ajuste refleje el valor auténtico y en tiempo real de la energía, lo que contribuye a alinear los comportamientos en el mercado diario, intradiario y en operaciones.
SUNSYS HES XXL: un equipo preparado para la comercialización de la energía
El producto de almacenamiento que nos ocupa es SUNSYS HES XXL de Socomec.
SUNSYS HES XXL ofrece una eficiencia de ida y vuelta CA/CA superior al 85 %, abarca las opciones de armario de baterías de 0,5C y 1C y está basado en armarios modulares para exteriores, como el armario convertidor (C-Cab), armarios de baterías (B-Cab) y el armario principal de control (M-Cab). El sistema ha sido diseñado para un uso intensivo con fosfato de litio y hierro y refrigeración líquida, incluye un sistema de detección y extinción de incendios dentro de los B-Cab y una protección de ingreso de hasta IP55 para instalaciones en exteriores.
Los bloques de potencia son modulares en sí mismos. Un armario C-Cab normal tiene una potencia nominal de 1,5 MVA y los sistemas completos pueden pasar de 1 a 6 MVA y hasta 24 MWh por línea. En el caso de plantas más grandes, las estructuras están formadas por varios sistemas en paralelo. Socomec también ofrece una solución formada por un sistema montado en SKID (SUNSYS HES XXL SKID) que integra la conversión y un transformador de media a baja tensión (6 kV-36 kV) y aparamenta de conexión en un bloque de 1,5 a 3 MVA listo para implementarse,lo que reduce los trabajos in situ y acelera la puesta en marcha.
El objetivo directo de estas características técnicas es ahorrar en la comercialización. Una eficiencia elevada de ida y vuelta disminuye la dispersión necesaria para alcanzar el equilibrio; los armarios 1C permiten establecer estrategias cuartohorarias rápidas con varios ciclos valle al día, mientras que los armarios 0,5C admiten distribuciones del mercado diario con menos ciclos; y los bloques modulares de MVA permiten que la planta pueda aceptar puntos de liquidez de lotes de 1 a 5 megavatios (MW) sin necesidad de aumentar o disminuir el tamaño.
De los precios al beneficio: una estructura económica clara
Cada decisión sobre comercialización se reduce a dispersión frente a costes. Imaginemos que la eficiencia de ida y vuelta CA-CA del SUNSYS HES XXL es algo superior al 85 %. Si el dispositivo compra 1,00 MWh a 30 €/MWh y después vende 0,90 MWh a 100 €/MWh, el arbitraje bruto por MWh pagado es de 60 € antes de aplicar costes operativos, de mantenimiento, la degradación y los impuestos. Dado que las dispersiones cuartohorarias pueden ser pequeñas, conservar la eficiencia es fundamental: es posible que valga la pena aprovechar una oscilación de cinco euros que se repite en varios cuartos de hora solo si la eficiencia de ida y vuelta y los costes variables lo respaldan. Los valores de eficiencia de SUNSYS HES XXL pretenden mantener estas pequeñas oportunidades de rentabilidad con más frecuencia.
La tasa C determina con qué rapidez puede la batería mover la energía. 1C significa una carga o descarga complete en una hora, algo muy apropiado para la volatilidad del mercado intradiario, donde las oportunidades aparecen y desaparecen rápidamente. 0,5C distribuye la misma cantidad de energía en un plazo de dos horas, en línea con organizaciones más largas basadas en el mercado diario. Sin embargo, resulta más difícil capturar picos muy breves. Por consiguiente, un EMS de terceros para la comercialización no tendría que tener solo en cuenta el recorrido esperado de los precios, sino también el coste marginal del rendimiento €/MWh de realizar el ciclo de modo que las pequeñas oportunidades se saltan de manera automática.
Por lo tanto, la granularidad del mercado es importante. Con las unidades horarias de 15 minutos de la subasta diaria acoplada y la abundante liquidez intradiaria, debería analizarse el envío de energía y la rentabilidad a nivel cuartohorario. Muchos días se dan microdispersiones (de 5 € a 15 €/MWh) entre cuartos de hora consecutivos que se agregan cuando se capturan repetidamente con la alta eficiencia y la gestión prudente de la degradación.
Un caso práctico real: el mercado diario, intradiario y de ajuste con SUNSYS HES XXL de 3 MVA a 6 MWh
Consideremos un SUNSYS HES XXL de 3 MVA / 6 MWh configurado con baterías LFP 1C. La planta se conecta a media tensión con un SUNSYS HES XXL SKID para minimizar los trabajos in situ. El objetivo es conseguir ingresos procedentes solo de la energía: planifique en el mercado diario, haga ajustes en el mercado intradiario y gestione la exposición a pequeños desajustes autorizados por la normativa local.
Planificación en el mercado diario
El sistema de gestión de energía (EMS) del operador recibe pronósticos meteorológicos, horarios de interconectores y el historial de planificación. En un día soleado entre semana, el modelo selecciona el final de la mañana y el comienzo de la tarde para cargar (anticipación energía fotovoltaica, subidas controladas) y programa la descarga a lo largo del comienzo de la noche, cuando la demanda aumenta y la producción solar de energía fotovoltaica cae. Dado que EPEX SPOT ahora se equilibra en el mercado diario a unidades horarias de 15 minutos, la planificación se centra explícitamente en los picos más bruscos en lugar de dispersarlos a lo largo de una hora. Una vez publicados los resultados, normalmente sobre las 12:57 CET, el plan se convierte en el punto de partida para las operaciones.
Ajustes en el mercado intradiario
La tarde anterior al suministro, una nueva previsión a muy corto plazo muestra un gran aumento de la energía fotovoltaica hacia mediodía. El operador aumenta los volúmenes de carga en los cuartos de hora más centrales del mediodía y recorta algo de actividad a primera hora de la mañana para cumplir los objetivos de rendimiento diario y estado de carga (SoC) vespertino. El día del suministro un frente nuboso pasajero reduce la producción de energía fotovoltaica entre las 16:00 y las 17:00 horas; los precios intradiarios para esa franja horaria se elevan, de modo que el EMS avanza parte de la descarga prevista para la noche a esos cuartos de hora y conserva suficiente energía para el pico que se produce entre las 18:00 y las 20:00 horas.
Carga con precios negativos
En verano y algunos fines de semana de primavera, la planta observa precios negativos al mediodía solar. Durante estos intervalos, se paga a la batería para almacenar energía. El EMS instala cubiertas SoC superiores para evitar un exceso de llenado demasiado temprano y dejar espacio para los cuartos de hora con precios negativos que pueden aparecer más tarde. Las cifras de 2024 de Eurelectric confirman que estos sucesos son cada vez más frecuentes en la UE y que no se trata de algo puntual, sino de una tendencia estructural de los sistemas energéticos en los que hay una alta presencia de las energías renovables.
Rendimiento diario
En un día volátil típico, es posible que la planta de 3 MVA ejecute dos o tres ciclos parciales de carga y descarga. Si la media de cuartohorarios de compra se equilibra en 25 - 35 €/MWh y los de venta lo hacen a 70 - 110 €/MWh, la dispersión neta, después de la eficiencia de ida y vuelta, cargas auxiliares, costes operativos y de mantenimiento, impuestos y una modesta degradación de la carga, puede resultar atractiva, especialmente cuando la carga a un precio negativo está disponible. Mantener un nivel de rentabilidad sostenido depende del cumplimiento de un presupuesto del rendimiento: los ciclos con bajadas a los que se accede a las mejores horas normalmente superan los ciclos indiscriminados.
Estacionalidad y clima
En inverno, los picos de la noche suelen ser pronunciados, mientras que las subidas de energía fotovoltaica a mediodía son más pequeñas; la planta se apoya más en planificaciones diarias predecibles y en ajustes conservadores intradiarios. En primavera y verano, el exceso de suministro de energía fotovoltaica conlleva a menudo subidas a mediodía y la actividad intradiaria aumenta a medida que las previsiones a muy corto plazo mejoran a lo largo del día. El análisis de la AIE muestra que las energías renovables satisfacen la mayor parte de la demanda progresiva, mientras la variabilidad persiste. Además, respalda la expectativa de que este patrón estacional continúe, así como la oportunidad de arbitraje.
Aspectos prácticos importantes: accesos, horarios y datos
El acceso al mercado se gestiona a través de una Balancing Responsible Party (BRP), una entidad responsable de mantener el equilibrio en el mercado y que ofrece conexión a EPEX SPOT para el mercado diario e intradiario. Comprender los tiempos del mercado diario (ordenar el cierre del registro sobre las 12 del mediodía y su publicación a partir de las 12:57 CET en condiciones normales) ayuda a estructurar la previsión y a optimizar el flujo de trabajo. Además, evita la congestión de último minuto en el mercado intradiario.
Por lo que respecta a los datos, el análisis cuartohorario es fundamental. Dado que las unidades horarias de 15 minutos vieron la luz en el mercado diario acoplado en octubre de 2025, los análisis que siguen utilizando datos agregados por intervalos horarios perderán valor. La revisión de los resultados del mercado EPEX por cuartos de hora para el día de suministro desde el 1 de octubre de 2025 muestra cómo los precios y los volúmenes ahora se equilibran en 96 periodos de 15 minutos en el mercado diario, que es justo la resolución a la que se debe optimizar un EMS.
Por qué la oportunidad se mantiene: estructura, no solo ciclos
Dos fuerzas estructurales respaldan esta oportunidad. En primer lugar, la reforma de la UE de 2024 aporta claridad desde el punto de vista de las políticas: mantiene los precios marginales para mercados a corto plazo y refuerza herramientas de protección a largo plazo (como contratos por diferencia y acuerdos de compra de energía). Esta combinación mantiene las señales de precio al contado elevadas mientras que permite a los generadores y a los consumidores protegerse de riesgos estructurales. En segundo lugar, el rápido crecimiento que están experimentando las energías renovables en toda la UE aumenta la frecuencia con que se dan precios muy bajos y negativos a no ser que la flexibilidad aumente en paralelo: exactamente lo que los sistemas BESS, incluido SUNSYS HES XXL, ofrecen.
La presión financiera y los rastreadores de la industria también muestran que las horas con precios negativos han alcanzado niveles récord en algunas partes de Europa, lo que refleja el desajuste de tiempos entre producción y demanda. Tanto si estamos ante un fin de semana soleado de primavera como en una noche ventosa de otoño, la solución pasa por una demanda y un almacenamiento flexibles; hasta que ambos se adapten correctamente, se espera que la dispersión cuartohoraria continúe siendo una característica del mercado en lugar de una excepción.
Mercados cuartohorarios, volatilidad estructural y un SUNSYS HES XXL de 3 MVA/6 MWh
La comercialización de la energía en Europa está evolucionando hacia una granularidad del tiempo más precisa y oscilaciones de precio más frecuentes a corto plazo, provocadas por las energías renovables, los flujos transfronterizos y las actualizaciones del pronóstico meteorológico en tiempo real. Las políticas han mantenido los precios marginales para los mercados a corto plazo, de modo que la señal que recompensa la flexibilidad permanece intacta. Con las unidades horarias de 15 minutos instauradas recientemente en el mercado diario y desde hace tiempo en el mercado intradiario en EPEX SPOT, las oportunidades rentables se dan cada vez más en determinados cuartos de hora en lugar de en bloques horarios amplios. Para los operadores que pueden planificar su actividad en el mercado diario, ajustar en el intradiario y gestionar los desvíos de manera prudente, se trata de una apertura estructural, no cíclica.
Un SUNSYS HES XXL de 3 MVA/6 MWh es un producto práctico para este contexto. La eficiencia de ida y vuelta CA/CA del sistema ayuda a que las dispersiones pequeñas sigan siendo viables. La elección entre 0,5C y 1C le permite coordinar el activo con organizaciones más largas en el mercado diario o subidas más rápidas en el intradiario. Además, la arquitectura modular (incluida la opción con SKID) alinea el tamaño de la planta con la liquidez del mercado, al mismo tiempo que reduce la salida al mercado. En un año en el que las medias pueden fluctuar, pero en el que la dispersión intradiaria persiste, el valor de los activos eficientes, rápidos y precisos aumenta. Configure el SUNSYS HES XXL de 3 MVA/6 MWh con optimización cuartohoraria en su sistema de gestión de la energía, mantenga un presupuesto de rendimiento disciplinado y trate deliberadamente las horas con precios negativos como ventanas de carga. En esta situación, la volatilidad deja de ser una molestia para convertirse en modelo empresarial.
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Preguntas frecuentes sobre comercialización de la energía
¿Qué es una comercializadora de energía?
Una comercializadora de energía es una empresa especializada que compra y vende electricidad, gas y otros productos energéticos en los mercados mayoristas europeos. Estas compañías agilizan las transacciones entre los productores de energía y los proveedores, y ayudan a equilibrar la demanda y la oferta al mismo tiempo que se encargan de la volatilidad de los precios. Operan a través de distintos métodos de comercialización, incluidos los mercados diarios, la comercialización intradiaria y contratos a largo plazo para dar servicio a los compradores de Gran Bretaña y Europa continental.
¿Qué es una plataforma comercializadora de energía?
Una plataforma comercializadora de energía es un mercado digital en el que las transacciones de electricidad y gas se realizan de manera electrónica entre los participantes del mercado. Estos sistemas electrónicos ofrecen información sobre precios en tiempo real, equiparación de órdenes y pago de servicios en los mercados europeos, incluidos EPEX SPOT, EEX y Nord Pool. Las plataformas permiten la comercialización anónima a través de mecanismos de subasta automáticos, que conectan a productores, proveedores y consumidores industriales, al mismo tiempo que garantizan precios transparentes y protegen el procesamiento de las transacciones de productos de energía.
¿Cómo funciona en la práctica la comercialización de la energía?
La comercialización de la energía se basa en el arbitraje de precios, en el que los participantes adquieren electricidad durante periodos con costes bajos y la venden cuando los precios aumentan. Los operadores BESS presentan ofertas a los mercados diarios cerca de las 12:00 CET, reciben horarios de envío y, a continuación, ejecutan ciclos de carga y descarga en función de las señales del mercado. El proceso implica la supervisión continua de los precios al contado, equilibrar oportunidades de mercado y los servicios de regulación de la frecuencia para optimizar la distribución de los ingresos en varios mercados europeos de manera simultánea.
¿Qué es la comercialización de la energía y la gestión del riesgo?
La comercialización de la energía y la gestión del riesgo conforman un enfoque integral que combina la participación en el mercado con estrategias sofisticadas de mitigación del riesgo. Esta disciplina integral abarca la optimización de la cartera, técnicas de protección y supervisión de la exposición para proteger ante las fluctuaciones de precio y la incertidumbre de los mercados. Los sistemas de comercialización de energía y gestión del riesgo proporcionan análisis en tiempo real, seguimiento de posiciones e informes automatizados de cumplimiento, que permiten a las comercializadoras optimizar beneficios y mantener un nivel de riesgo aceptable al mismo tiempo en distintos productos de energía y tipos de contrato.
¿Cómo se puede entrar en el sector de la comercialización de energía?
Para comenzar a operar en el sector de la comercialización de energía es necesario obtener licencias de comercialización y registrarse ante las autoridades competentes en los mercados de destino. Se debe comenzar con la realización de cursos de formación especializados en los aspectos básicos de los mercados, sistemas de energía y normativa europea a través de programas de la industria o mercados de intercambio de energía como EEX. Gane experiencia con puestos en prácticas en comercializadoras ya establecidas, que suelen ofrecer programas de formación estructurados que abarcan la dinámica del mercado y las estrategias de comercialización para compradores de mercados británicos y europeos.